Enka İnşaat - ENKAI - Ocak 2011 Eti Yatırım Hisse Önerileri

* Türkiye'nin en büyük özel sektör elektrik üretim şirketi olan (3.854 MW kurulu güç) ve Türkiye -Rusya'da mühendislik, inşaat, enerji üretimi, gayrimenkul yatırımı alanlarında faaliyetlerini sürdüren Enka İnşaat, global ekonomideki iyileşme sürecine bağlı olarak sene başında Bechtel ortaklığı ile Kosova'da 2013 sonuna kadar tamamlanması planlanan ve toplam tutarı 569 milyon € olan otoyol ihalesini aldı. Şirket, yine Bechtel ortaklığı ile yakın zamanda Umman'da 1.8 milyar $ tutarında havaalanı terminali, Irak'ta 267.5 milyon $ tutarında türbinihalesi almış olup, Kosova ve Balkanlarda elektrik santrali kurma çalışması yapmakta vetamamına sahip olduğu Enka TC'nin (eski adı "Ramenka") satış çalışmalarını yürütmektedir.Aliağa'da 800 MW gücünde santral kurmak için Mayıs ayında aldığı ÇED raporunun ardından yatırıma başlama kararı, ilerleyen aylardaki ekonomik gelişmelere göre verilecektir.

* Şirketin 9 aylık gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %10.2 gerilemiş olsa da mühendislik, inşaat segmentinde devam eden büyük inşaat projelerinin katkısıyla net kar %10.4 artarak 405 milyon $'a yükselmiştir. Enka'nın faaliyette bulunduğu ülkelerde bu dönemde olumsuz anlamda önemli bir gelişme olmaması, global ekonomideki canlanma, yeni alınan ihaleler, beklentiyaratabilecek yatırım haberleri ve özsermaye karlılığındaki artışın önümüzdeki aylarda şirkethisselerini pozitif yönde etkilemesini bekliyoruz. Bu kapsamda, son yaşanan düşüşün de iskontosunu gözönünde bulundurarak uzun vadeli portföylerde yer almasından yanayız.

http://www.etiyatirim.com/upload/bulten_aylik/ETIYAS_Ocak11.pdf