Banvit - BANVT - Ocak 2011 Eti Yatırım Hisse Önerisi

* Cirosunun üçte ikiden fazlasını beyaz etten sağlayan Banvit, kırmızı et üretimine yaptığı yatırımsonrasında 20.000 başlık sürüsüyle en büyük üretici unvanını elinde bulunduruyor.Gerek et fiyatlarında yaşanan yükseliş gerekse şirketin yurtiçi ve Romanya'da devam eden yatırımları şirketin önümüzdeki yıllarda daha fazla dikkat çekeceğini gösteriyor.

* 2010'u 1 milyar TL'nin üzerinde ciro ile tamamlamasını beklediğimiz Banvit'in yem fiyatlarıylabirlikte artan girdi maliyetlerine rağmen ilk dokuz ayda cirosunu %30, FVAÖK'ünü %96, karını ise %122 artırma başarısı göstermesinin yanı sıra %30'un üzerindeki özsermaye karlılığı şirket açısından oldukça pozitif bir görüntü oluşturuyor. Rusya, AB, Ortadoğu'ya yönelik ihracat haberleri hissede pozitif beklenti oluştururken, hissenin özellikle son altı aylık dönemde endeksin %23 altında getiriye sahne olmasını alım için fırsat olarak değerlendiriyoruz.

* Bağlı ortaklığı Yumtaş'tan kendine geçen 4.75 milyon adet hisseyi (sermayesinin %4.75'i) Ekim sonunda 5.95 TL fiyattan yabancılara satan Banvit'te bu dönemde başlayan düşüş trendi, geçtiğimiz günlerde şirket ortaklarından gelen 10 milyon adet hisse satışı haberi ile devam ediyor. Hissedeki satış baskısına karşılık yüksek seyreden et fiyatlarının bu seyrini koruyacağı beklentimiz ve şirketin kırmızı et sektörüne yaptığı yatırımın uzun vadede yaratacağı katma değeri gözönünde bulundurarak hisse için AL tavsiyesinde bulunuyoruz.

http://www.etiyatirim.com/upload/bulten_aylik/ETIYAS_Ocak11.pdf