Mart Ayı Hisse Tavsiyeleri

* Aksigorta’nın, Akbank (%6.07) ve Avivasa'daki (%49.83) payının kısmi bölünme yöntemiyle Sabancı Holding'e devredilme hikayesi, şirketin uzun vadeli stratejik ortaklık, işbirliği ve/veya satın alma konularında önemli bir ayrıntıydı ve bu ayrıntı Sabancı Holding CEO'su Dördüncü'nünyapmış olduğu açıklamalar ile hayat buldu. Bu kapsamda, önümüzdeki 10 gün içerisinde Aksigorta hisselerinin uluslar arası bir şirkete satışı için yetki verilecek. Bu gelişme, hayat dışı branşta 2009 yılını 4. sırada (%8.0) tamamlayan şirketin kademe atlamasına neden olabileceği gibi önümüzdeki günlerde şirket hisselerinin yükseliş yönlü seyretmesinde de etkili olacaktır.

* Prim üretimindeki artış, ülkenin genç nüfus yapısı, mortgage ve emeklilik sektöründeki yapılanma sektöre yabancı ilgisini artırırken, iç piyasayı canlandırmak maksadıyla yıl içinde yapılan KDV indirimlerinin otomotiv satışlarını artırması, yılın son çeyreğinde hayat dışı branşta prim üretiminin %50'ye yakınının gerçekleştiği kasko ve trafik sigortası prim üretimini yükseltmesine rağmen Aksigorta, gerek TSRSB verileri gerekse vergi dairesi bilançosu ile bu durumdan yeterince yararlanamadığını göstermektedir.

* Son iki yılda sektörde gerçekleştirilen satın almalar Aksigorta'nın hak etmediği seviyelerde işlem gördüğünü gösterirken, Şirketin 2009 yılı ilk dokuz ayında teknik kar marjını eksiden artıya çevirmesi, yaklaşık 300 milyon TL net nakit pozisyonu, cazip iskontosu, nedeniyle Aksigorta'yı önermeye devam ediyoruz.